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Este trabajo discute los desafíos demográficos en España del período 1996-2014. La autora describe la evolución de la población española, el impacto de la inmigración en el futuro del Estado de Bienestar en España y el empleo. Concluye que los grandes interrogantes relativos al futuro del modelo de bienestar y en particular del sistema de pensiones, el factor clave, cómo potenciar la natalidad para frenar el aumento de la tasa de dependencia, sigue desatendido.